Project Description
Overview
Saverio Canepa ha guidato la valutazione di una piattaforma B2B della sanità privata in vista di un’operazione di minoranza. L’obiettivo era produrre un esito credibile e difendibile in due diligence, con ipotesi chiare e tracciabili, senza divulgare su questa pagina il valore finale. Il lavoro ha bilanciato rigore tecnico e pragmatismo negoziale, così da sostenere il confronto con investitori e advisor.
Client Profile
la piattaforma è una piattaforma B2B della sanità privata con rete clienti ampia e relazioni industriali consolidate. La crescita recente, unita alla progressiva apertura del canale farmaco, imponeva una lettura prospettica dei driver più che una semplice estrapolazione storica.
Approach
La metodologia ha integrato multipli EV/EBITDA su un EBITDA normalizzato con un DCF essenziale, costruito su ipotesi prudenziali e verificabili. I dati storici sono stati ripuliti da voci anomale, riconciliati ai bilanci e stressati su ricavi e margini. Gli intangibili (logistica, relazioni, digitalizzazione) sono stati usati come razionale di posizionamento dei multipli, non come add-on numerico. Il nuovo canale farmaco è stato trattato a scenari, separando chiaramente l’upside dall’execution risk e dal perimetro regolatorio. Le principali criticità — distorsioni post-COVID, assenza di un piano formalizzato e stime legacy troppo aggressive — sono state risolte con normalizzazioni trasparenti, cluster di comparabili coerente e un workbook a formule aperte, pronto per la data room.
Results
Ne è derivato un range metodologicamente coerente tra approcci, con narrativa e verifiche a supporto. Il pacchetto consegnato include tracciabilità delle ipotesi, materiali replicabili e un set di Q&A per investitori. Il valore numerico conclusivo, per scelta, non è esposto su questa pagina.
