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Oggi discuteremo dei grandi riacquisti di azioni e del loro impatto sui mercati finanziari, in particolare su Wall Street. I riacquisti di azioni, o il riacquisto di azioni da parte di un’azienda, è una pratica diffusa negli Stati Uniti che ha guadagnato notevole slancio negli ultimi mesi e settimane. A mio parere, questa pratica sta distorcendo le prestazioni dell’indice azionario leader mondiale.
Le aziende hanno utilizzato i riacquisti per ridurre il numero di azioni in circolazione, effettivamente togliendo quelle azioni dal mercato. Quando un’azienda annuncia un piano di riacquisto, il numero di azioni disponibili per l’acquisto diminuisce, portando a una deflazione nella quantità di azioni che possono essere acquistate. Questo è l’opposto di un aumento di capitale, quando il numero di azioni in circolazione aumenta.
Gli azionisti che possedevano azioni prima del piano di riacquisto ne traggono beneficio, poiché le azioni diventano più rare rispetto al numero totale di azioni in circolazione.
Diverse aziende hanno recentemente annunciato importanti piani di riacquisto, tra cui Apple con un piano da 90 miliardi di dollari, Alphabet (la società madre di Google) con un piano da 70 miliardi di dollari, e Meta Platforms (precedentemente Facebook) con un piano da 40 miliardi di dollari. In totale, questi piani ammontano a circa 200 miliardi di dollari in riacquisti di azioni.
L’impatto di questi riacquisti si può vedere confrontando le prestazioni dell’indice S&P 500 con un indice ponderato in modo uguale, dove tutte le azioni hanno lo stesso impatto sulle prestazioni dell’indice. Da metà marzo, si è verificata una divergenza tra i due indici, con l’S&P 500 che ha superato l’indice ponderato in modo uguale. Ciò è dovuto, in parte, ai riacquisti da parte di grandi aziende con elevate capitalizzazioni di mercato, come Apple, Alphabet e Meta Platforms, che hanno un impatto più significativo sulle prestazioni dell’S&P 500.
Questi riacquisti possono rendere più difficile per gli investitori assumere una posizione ribassista su queste azioni, poiché i riacquisti continui di azioni da parte delle aziende possono assorbire i tentativi di vendere allo scoperto l’azione. Inoltre, i riacquisti possono fornire un supporto artificiale per i prezzi di queste azioni, poiché le aziende utilizzano la loro notevole liquidità per sostenere o aumentare i loro prezzi delle azioni.
È cruciale per gli investitori monitorare attentamente le attività di riacquisto, poiché queste pratiche possono influenzare la dinamica del mercato e le valutazioni delle singole azioni.
