Il servizio
Advisory NPL e Special Situations per imprese in stress finanziario
Accompagno imprenditori, direzioni aziendali e fondi di investimento attraverso operazioni straordinarie su crediti deteriorati, distressed M&A e ristrutturazioni complesse. Ogni intervento è costruito con lo stesso rigore con cui un board affronta una decisione strategica irrevocabile.
20+ anni di esperienza · 80+ operazioni chiuse · relazioni di lungo termine con banche d’affari, fondi istituzionali e studi legali italiani.
Un’operazione M&A vale quanto la qualità delle decisioni prese nei momenti non ovvi: term sheet, due diligence, negoziazione del prezzo. Tutto il resto è esecuzione.
Principio di lavoro
Aree operative
Quattro tipologie di intervento
01 — NPL Portfolios
Cessione e gestione portafogli NPL/UTP
Strutturazione di operazioni di cessione di portafogli NPL e UTP, valutazione asset, organizzazione data room, selezione investitori (servicer, fondi specializzati), negoziazione del prezzo. Supporto a banche e servicer dall’origination al closing.
Tipico: banca o servicer che vuole valorizzare un portafoglio non-core.
02 — Distressed M&A
M&A su asset stressati
M&A su aziende in difficoltà finanziaria: cessione di rami d’azienda, vendita di asset specifici, ricerca di acquirenti industriali o finanziari, negoziazione con stakeholder multipli. Quando opportuno, gestione tramite procedure concorsuali.
Tipico: azienda con squilibrio finanziario che cerca soluzione di discontinuità.
03 — Debt Restructuring
Ristrutturazione del debito e accordi bancari
Negoziazione con il ceto bancario per rifinanziamento, allungamento durate, riprofilatura covenant, conversione debito-equity. Accordi di ristrutturazione (art. 57 CCII), composizione negoziata della crisi, piani di concordato. Coordinamento legale, finanziario e operativo.
Tipico: impresa con tensione bancaria che vuole evitare procedure concorsuali.
04 — UTP & Crisis Workouts
Gestione UTP e composizione negoziata
Gestione attiva di posizioni UTP (Unlikely To Pay): stesura del piano di risanamento, monitoraggio adempimenti, dialogo con la banca, escalation se necessaria. Per imprese: ricorso a strumenti del Codice della Crisi.
Tipico: imprenditore che vuole gestire la crisi con metodo, non aspettarne il peggioramento.
Il metodo
Come lavoro sulle situazioni complesse
Ogni deal segue una disciplina esplicita che riduce le variabili soggettive e rende il processo governabile per il board cliente. Quattro fasi ricorrenti:
- Scoping strategico (1-2 settimane) — inquadramento dell’operazione nei suoi vincoli di mercato, regolatori, finanziari. Output: memo decisionale di 1 pagina per il board.
- Esecuzione strutturata (6-16 settimane) — teaser/IM, due diligence coordinata con advisor legali/fiscali, gestione data room, Q&A process. Uno o più round negoziali con controparti.
- Negoziazione dei termini (2-6 settimane) — SPA, reps & warranties, clausole di earn-out, MAC clause, escrow, lock-up. Obiettivo: trasferire il rischio residuo al lato giusto.
- Closing e Day-1 (2-4 settimane) — conditions precedent, signing, closing memo, primo board post-deal. Integrazione o separazione operativa quando applicabile.
Un advisor indipendente è utile quando i problemi sono più grandi di un singolo dominio — finanziario, legale, regolatorio, industriale, relazionale. Un deal M&A li contiene tutti.
Differenziatori
Perché lavorare con un advisor individuale senior
- ▸Accountability chiara. Un solo responsabile del deal, non un team che ruota. Chi firma è chi risponde.
- ▸Nessun conflitto di interesse. Zero cross-selling di prodotti bancari, nessuna commissione da controparti. L’advisory è pagato solo dal cliente.
- ▸Specializzazione cross-domain. M&A, Special Situations, AI Strategy integrati. I deal complessi toccano tutti e tre.
- ▸Track record pubblico. 80+ operazioni, 4 libri pubblicati, LinkedIn & CV verificabili. La reputazione è il prodotto.
- ▸Accesso diretto. Il cliente comunica con me, non con un analyst. I tempi decisionali collassano.
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